这一具有代表性的瑞德宫塔又是缅甸最古老的佛塔。据说是2500年前佛陀在世之时便已建立。经历代不断修缮改建才形成今天这般形状与规模。
关于此塔曾有过不少传说。较为一致的说法是根据大金塔下的石碑上的文字记载而来。据碑文记载，很古以前的仰光地方称欧格拉巴城，由天帝释之子欧格拉巴管辖。该地有经营大米贸易的兄弟二人。一次，他们运大米去印度时见到了佛陀，求得八根佛发返回。按佛陀指示，佛发要与原先埋在丁固达拉山冈下的另外三佛舍利一起埋藏。那三佛舍利系指先于释迦牟尼成佛的拘留孙佛的法杖，拘那含佛的滤水器，迦叶佛的袈裟。兄弟俩在欧格拉巴王和天帝释及众神的帮助下，找到了三佛舍利。将八根佛发用该地井水洗涤后，盛于红宝石盒中与三佛舍利同埋一处，上建佛塔以供瞻拜。故大金塔又有“四佛舍利塔”之称，其源出于此。至今，大金塔北佛廊一端右侧的佛殿内还留有一口水井，名曰： “佛发洗涤井”。这些传说与记载使大金塔几千年来香火不绝，久负盛名。
又传，此塔一直由帝释之子欧格拉巴王及其十二代子孙护卫。其后虽有卑谬的杜得榜王及蒲甘的阿奴律陀王派兵来大光，企图迎取佛发舍利，都未能成功。